สารบัญ:
แต่ถ้ามี บริษัท ใด บริษัท หนึ่งที่ต้องระวังก็คือ Facebook
Google ในวันพฤหัสบดีรายงานผลประกอบการไตรมาสสองของปีงบประมาณ 2014 เราได้โพสต์ข้อมูลสรุปโดยย่อเกี่ยวกับตัวเลขและตอนนี้ถึงเวลาดำน้ำลึกแล้ว ขอปฏิเสธความรับผิดชอบ: ฉันเป็นผู้ถือหุ้นของ Google และเป็นเวลาหลายปี ฉันมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับมุมมองของ บริษัท และในขณะที่ฉันจะยังคงถือหุ้นของฉันต่อไป (อาจจะเป็นเวลาหลายปี) แต่ฉันไม่ได้แนะนำการกระทำที่เฉพาะเจาะจงให้คนอื่น
ในขณะที่วอลล์สตรีทชอบที่จะวิเคราะห์ผลลัพธ์รายไตรมาส ฉันชอบมองพวกเขาในบริบทของการเติบโตระยะยาว จากมุมของนักลงทุน (แทนที่จะเป็นผู้ค้าหุ้น) ผมค่อนข้างพอใจกับผลการดำเนินงานและโอกาสที่ บริษัท ตั้งไว้
นักวิเคราะห์คาดว่า Google จะมีรายรับ 15.6 พันล้านเหรียญสหรัฐเทียบกับ 16 พันล้านเหรียญที่รายงาน นั่นเป็นความประหลาดใจในเชิงบวกเล็กน้อย แต่ในบรรทัดรายได้นักวิเคราะห์คิดว่า Google จะโพสต์กำไรต่อหุ้น (EPS) $ 6.24 ในขณะที่มันโพสต์จริง $ 6.08 นี่คือประมาณร้อยละ 3 ที่ขาดหายไปเมื่อเทียบกับการคาดเดาที่ดีที่สุดของชุมชนนักวิเคราะห์จึงแทบจะไม่พลาดเลย สิ่งที่สำคัญสำหรับฉันคือ Google โพสต์การเติบโต 22 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบเป็นรายปี Google โพสต์ผลลัพธ์เช่นนี้ค่อนข้างสม่ำเสมอซึ่งบอกฉันว่า Google ยังคงมีการจัดการที่ดีในโลกที่มีโอกาสมากมายที่ บริษัท จะได้รับประโยชน์
ด้วยรายได้ส่วนใหญ่ของ บริษัท ที่มาจากผู้โฆษณาที่จ่ายเงินสำหรับการคลิกจึงคุ้มค่าที่จะดูอย่างใกล้ชิดในธุรกิจชิ้นนั้น แนวโน้มที่เราได้เห็นบางครั้งยังคงดำเนินต่อไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับไตรมาสที่สองของปี 2014 Google เห็นการเพิ่มขึ้น 25 เปอร์เซ็นต์ในการคลิกที่ได้รับเงิน การเพิ่มขึ้นนี้เน้นไปที่เว็บไซต์ของ Google เอง (เพิ่มขึ้น 33%) ในขณะที่มันมีการเติบโตน้อยลงจากเว็บไซต์พันธมิตรที่ใช้ Adsense นอกจากนี้ก็ไม่แปลกใจที่จะเห็นรายได้ต่อการคลิกลดลง 6 เปอร์เซ็นต์ทุกปี
ไม่นี่ไม่ใช่สัญญาณว่าผู้โฆษณายินดีจ่ายน้อยลงสำหรับการคลิก แต่เป็นผลมาจากความหลากหลายของอุปกรณ์และภูมิศาสตร์ การเติบโตของ Google นั้นเร็วกว่าตลาดที่ใหญ่ที่สุด (สหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักร) และการคลิกที่ได้รับเงินจะสร้างรายได้น้อยลงในตลาดเกิดใหม่ เช่นเดียวกันสำหรับมือถือ…ผู้โฆษณาจ่ายน้อยลงสำหรับการคลิกที่มาจากผู้ใช้อุปกรณ์มือถือและการเติบโตของทราฟฟิกมือถือนั้นสูงกว่าการเติบโตของทราฟฟิกเดสก์ทอป
ทุกสิ่งที่พิจารณาแล้วธุรกิจโฆษณาหลักของ Google ดูเหมือนว่าจะทำได้ดี ฉันคาดหวังว่ามันจะเติบโตต่อเนื่องไปอีกหลายปีเพราะความสมดุลของดอลลาร์โฆษณายังคงมีน้ำหนักเกินกับรูปแบบสื่อเก่า ๆ รวมถึงสื่อสิ่งพิมพ์และทีวี ฉันคิดว่าเงินโฆษณาเพิ่มเติมจะไหลไปยังช่องทางออนไลน์ที่ Google ครอบครองอยู่ต่อไป
ธุรกิจหลักของ Google ดำเนินไปด้วยดีและ Google Play กำลังเติบโต แต่ Facebook อาจเป็นภัยคุกคามที่กำลังเติบโต
ฝ่ายบริหารไม่ได้มีอะไรจะพูดเกี่ยวกับ Android มากเกินไปในระหว่างการประชุมทางโทรศัพท์ แต่ฉันจะทราบว่าส่วน "รายรับอื่น ๆ " มีรายได้ถึง 1.6 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้หรือ 10% ของรายได้ทั้งหมด บริษัท ให้ความเห็นว่าการเติบโตส่วนใหญ่มาจาก Google Play Store ธุรกิจขนาดใหญ่ของ Google 10 เปอร์เซ็นต์นี้ก็เติบโตขึ้นถึง 53% ต่อปีเมื่อเทียบกับไตรมาสล่าสุด ไม่โทรมเกินไป
ดูหุ้น Google ทำการค้าประมาณ 21 เท่าของรายได้ที่คาดการณ์ในปีนี้ ด้วยธุรกิจที่ยังคงเติบโตขึ้นไปทางเหนือร้อยละ 20 ฉันมีความสุขมากกว่าที่จะยึดติดกับหุ้นของฉัน ด้วยเงินโฆษณามากขึ้นเรื่อย ๆ ที่ไหลเข้ามาในพื้นที่ออนไลน์และธุรกิจอื่น ๆ ของ Google แสดงสัญญาระยะยาวฉันรู้สึกว่าหุ้นนั้นต่อรองได้ ฉันไม่คิดว่านักลงทุนจะจ่ายเงินเพื่อสัมผัสกับ Internet of Things ซึ่งรวมถึงบ้านและยานยนต์อัตโนมัติ
หากมีสิ่งใดที่ทำให้ฉันกังวล (แม้แต่เล็กน้อย) ฉันจะบอกว่า Facebook กำลังให้เงินกับ Google ในการโฆษณาออนไลน์ ในสิ่งที่ดูเหมือนไม่มีเวลาเลย Facebook ได้พัฒนาแพลตฟอร์มโฆษณาที่น่าประทับใจมาก และเมื่อฉันใช้โทรศัพท์มือถือฉันคิดว่าฉันใช้เวลากับ Facebook มากกว่าการค้นหา Google ฉันไม่คิดว่าฉันเป็นเพียงคนเดียวเช่นกัน ฉันใช้เวลาสักครู่ แต่ในที่สุดฉันก็พบว่าฉันดีที่สุดที่จะเป็นเจ้าของหุ้นในทั้งสอง บริษัท ไม่ใช่แค่ Google
ก้าวไปข้างหน้าฉันจะให้ความสนใจมากกับอินเทอร์เน็ตของสิ่งต่าง ๆ ฉันเชื่อว่ามันชัดเจนว่าอุตสาหกรรมจะมีความสำคัญอย่างไร แต่ในช่วงเริ่มต้นของการเติบโตที่เราไม่ได้จ่ายเงินสำหรับความคาดหวังที่ยิ่งใหญ่ซึ่งถูกนำไปลงทุนในหุ้นอย่าง Google
ฉันคิดว่า Google ยังคงมีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง
