สารบัญ:
การเติบโตของ Google ยังคงสร้างความประทับใจในขณะที่รายรับในปี 2556
สำหรับพวกเราที่มีความคิดที่สนุกสนานรวมถึงการอ่านรายงานทางการเงินจาก บริษัท เทคโนโลยีต่างๆ Google ประกาศผลประกอบการไตรมาสสี่ของปี 2556 ในวันพฤหัสบดี และเนื่องจาก Google สร้างรายได้ส่วนใหญ่จากการขายโฆษณาจึงไม่น่าแปลกใจสำหรับคุณที่การอภิปรายเกี่ยวกับ Android ไม่ใช่จุดสนใจของการโทร เมื่อฉันเขียนบทความสรุปผลลัพธ์รายไตรมาสเหล่านี้ฉันกำลังทำเช่นนั้นเพื่อแบ่งปันความคิดของฉันกับ Google ธุรกิจและเชื่อมโยงผลลัพธ์กลับไปที่หุ้นในแบบที่ช่วยให้นักลงทุนมือใหม่เข้าใจมากขึ้นเกี่ยวกับการลงทุนระยะยาว ฉันยังเป็นเจ้าของหุ้น Google จำนวนมาก สิ้นสุดการเปิดเผย
สรุปผลไตรมาสที่ 4 ของ Google นั้นแข็งแกร่งพอที่จะส่งหุ้นที่สูงขึ้นในการซื้อขายนอกเวลาทำการในคืนวันพฤหัสบดีซึ่งหมายความว่า Wall Street ชอบตัวเลข ในเช้าวันศุกร์หุ้นขึ้นประมาณ 3% ในขณะที่ดัชนีที่กว้างขึ้น (เช่น Dow Jones, S&P 500 และ NASDAQ) ลดลง
ลองขุดตัวเลขลงไปหน่อยแล้วค่อยพูดคุยรูปภาพระยะยาว
รายรับของธุรกิจทั้งหมดอยู่ที่ 16.9 พันล้านดอลลาร์เพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบเป็นรายปี แน่นอนว่านี่รวมถึงแผนกโมโตโรล่าที่เสียเงินซึ่งกำลังหดตัวลง (และกำลังจะถูกโยนทิ้งต่อไป) ดังนั้นสิ่งที่ฉันสนใจคือธุรกิจ Google ที่บริสุทธิ์ซึ่งสร้างรายได้ถึง $ 15.7 พันล้านเหรียญสหรัฐและเพิ่มขึ้น 22 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบเป็นรายปี สำหรับ บริษัท ขนาดของ Google นี่เป็นการเติบโตที่น่าประทับใจ คุณจินตนาการถึง Coca Cola หรือ Proctor and Gamble ที่เติบโตเร็วขนาดนั้นได้ไหม? ทั้งที่ฉันสามารถ.
ไม่มีอะไรผิดปกติกับการคลิกมากขึ้นด้วยเงินที่น้อยลง
สองในสามของรายรับ $ 15.7 พันล้านนี้มาจากเว็บไซต์ของ Google เห็นได้ชัดว่าตัวใหญ่คือการค้นหา - google.com - และฉันคาดเดาว่า biggie ที่สองคือ YouTube คุณรู้หรือไม่ว่า YouTube เป็นเครื่องมือค้นหาที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก (หลังจาก Google)
รายได้หลักของ Google อีก 23 เปอร์เซ็นต์มาจากเว็บไซต์พันธมิตร Mobile Nations เป็นตัวอย่างที่ดี โฆษณาที่แสดงบางส่วนมาจากคลังโฆษณาของ Google (เช่น Adsense) และ Google แบ่งปันรายได้จากการคลิกโฆษณากับเว็บไซต์พันธมิตรเหล่านี้ - Android Central, CrackBerry เป็นต้นนี่เป็นพื้นที่ที่ฉันคิดว่าเราจะเห็นการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นใน อนาคต. Facebook, Twitter, Amazon และอื่น ๆ ที่มีแนวโน้มว่าจะ (และแน่นอนว่า) เพิ่มเครื่องมือการโฆษณาของพวกเขาเพื่อให้เจ้าของเว็บไซต์ดึงโฆษณาจากคลังโฆษณาของพวกเขาด้วย
นักวิเคราะห์ให้ความสนใจเป็น อย่างมาก กับเมตริกการจ่ายเงินและด้วยเหตุผลที่ดี จำนวนเงินที่ Google สามารถนำมาต่อคลิกนั้นเป็นแนวโน้มที่สำคัญ มันไม่สำคัญมากนักในไตรมาสใด ๆ และบ่อยครั้งที่วอลล์สตรีทประหลาดใจกับรายได้ต่อคลิกที่ลดลงเล็กน้อยเมื่อ Google ล้างโฆษณาเส็งเคร็งออกจากระบบ แต่แนวโน้มใด ๆ ที่นี่มีความสำคัญต่อสุขภาพในระยะยาวของธุรกิจ ในไตรมาสที่ 4 Google สร้างการคลิกที่จ่ายมากกว่า 31% เมื่อปีที่แล้ว แต่ราคาต่อคลิกนั้นลดลง 11%
ราคาต่อหนึ่งคลิกที่ลดลงนี้ได้กลายเป็นเทรนด์ บ่อยกว่านั้น Google ขายการคลิกโดยใช้เงินน้อยกว่าไม่มาก ดังนั้นนี่คือปัญหาหรือไม่ ฉันไม่คิดอย่างนั้น หากคุณดูว่าเกิดอะไรขึ้นภายใต้หน้าปก Google จะเห็นการเติบโตในระดับสากลที่แข็งแกร่งมาก หากคุณยกเว้นสหรัฐอเมริกาและอังกฤษจากการขายอัตราการเติบโตคือ 33 เปอร์เซ็นต์ ตลาดระหว่างประเทศเหล่านี้ส่วนใหญ่สร้างรายได้น้อยลง (ต่อคลิก) กว่าตลาดที่พัฒนาแล้ว เราเห็นสิ่งเดียวกันเมื่อเราดู Facebook ซึ่งรายงานผลลัพธ์เมื่อต้นสัปดาห์นี้เช่นกัน โดยเฉพาะ Facebook สร้างรายได้มากกว่า $ 6 ต่อผู้ใช้ในไตรมาสสุดท้ายในฐานผู้ใช้ในสหรัฐอเมริกาและแคนาดา ตัวอย่างเช่นในเอเชียผู้ใช้โดยเฉลี่ยพา Facebook เพียง 95 เซ็นต์ ข้อสรุปของฉันคือการโฆษณาออนไลน์ไม่ได้ผลกำไร (ต่อผู้ใช้) ในตลาดเกิดใหม่ในปัจจุบัน แต่อัตรากำไรยังคงสูงอย่างไม่น่าเชื่อและเป็นเรื่องโง่ที่จะเพิกเฉยต่อการเติบโตทั่วโลกเพื่อแสดงตัวเลขราคาต่อหนึ่งคลิกที่ดูน่าประทับใจยิ่งขึ้น
คอยติดตามดูว่า Facebook, Twitter, Amazon และอื่น ๆ ทำอะไรกับโฆษณาด้วย
กล่าวอีกนัยหนึ่งฉันสนใจกำไรรวมของ บริษัท ไม่ใช่กำไรเฉลี่ยต่อผู้ใช้ไม่ว่า Wall Street จะเป็นห่วงในวันใดก็ตาม
กำไรต่อหุ้นสำหรับไตรมาสนี้อยู่ที่ 12.01 ดอลลาร์และสูงกว่าปี 2013 โดยมีกำไรต่อหุ้นรวมอยู่ที่เกือบ $ 44 นักวิเคราะห์กำลังสร้างแบบจำลองรายได้ประมาณ $ 52 ในปีปฏิทินซึ่งหมายความว่าหุ้นมีการซื้อขายที่ 22 เท่าของกำไร ด้วยอัตราการเติบโตที่ Google ประสบมาฉันชอบความคิดที่จะถือหุ้นในอีกสิบปีข้างหน้า ในระยะยาวฉันคิดว่าเม็ดเงินโฆษณาจำนวนมากที่ใช้จ่ายในทีวีวิทยุและสื่อสิ่งพิมพ์ในปัจจุบันจะเปลี่ยนไปสู่แคมเปญออนไลน์
Google และ Facebook น่าจะเป็นผู้ได้รับผลประโยชน์ที่ใหญ่ที่สุดสองคนนี้และฉันเห็นว่า Google เป็นหุ้นที่มีราคาสมเหตุสมผลโดยพิจารณาถึงศักยภาพในการเติบโตจากแพลตฟอร์มโฆษณาที่มีอยู่แล้วเสริมด้วยนวัตกรรมใหม่ ๆ บน Android, Chrome, YouTube และ Google Glass
