สารบัญ:
- ความนิยมในระยะสั้นต่อกระเป๋าเงินอาจเป็นผลดีต่อ บริษัท ในที่สุด
- มีดอลลาร์และจากนั้นก็มีดอลลาร์
- มีการคลิกแล้วมีการคลิก …
ความนิยมในระยะสั้นต่อกระเป๋าเงินอาจเป็นผลดีต่อ บริษัท ในที่สุด
เรือแม่ที่อยู่เบื้องหลัง Android (นั่นคือ Google) รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ของวันพฤหัสบดีและในขณะที่มีข่าวเฉพาะ Android ไม่มากที่ต้องพิจารณาในการจัดทำรายงาน (เราได้รับนักเก็ตเล็ก ๆ บน Nexus 6, Google Play การใช้งานและการใช้งาน Chromecast) ฉันรู้ว่าคุณหลายคนสนใจ Google โดยรวมหรือแม้กระทั่ง Google เป็นการลงทุน ดังนั้นภารกิจของฉันที่นี่ตามปกติคือการสรุปจุดข้อมูลและข้อคิดเห็นที่สำคัญที่สุดที่ออกมาจากการประกาศรายได้และการประชุมนักวิเคราะห์
ในการกำหนดกรอบการสนทนานี้ฉันคิดว่าเป็นเรื่องสำคัญที่ผู้คนควรคำนึงถึงประเพณีของ Google ในการมุ่งเน้นโครงการระยะยาว ผู้ก่อตั้งของ Google ควบคุมหุ้นขนาดใหญ่หลายหุ้นและโครงสร้างเงินทุนนี้ได้รับการออกแบบโดยคำนึงถึงการควบคุมเป็นหลัก Larry และ Sergey ไม่ต้องการให้ Wall Street บังคับให้พวกเขากังวลเกี่ยวกับประสิทธิภาพระยะสั้น พวกเขาต้องการมีอิสระในการลงทุนระยะยาวในโครงการที่พวกเขาคาดหวังว่าจะได้ผลลัพธ์ในอนาคต
เราสามารถดูโครงการเช่น Google+ หรือ Google Glass เป็นความล้มเหลวที่อาจเกิดขึ้น เราสามารถเตือนตัวเองเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์เบต้าทั้งหมดที่ Google สร้างขึ้นเพื่อปิดในภายหลังเท่านั้น หากเราทำสิ่งนี้และทำตัวเหมือนประวัติการทำงานของ บริษัท ไม่ดีเราจะทำหน้าที่ตรงข้ามกับที่ฉันเชื่อว่าผู้ประกอบการที่ประสบความสำเร็จทำหน้าที่ ผู้นำธุรกิจที่ยอดเยี่ยมคนใดจะบอกคุณว่าสิ่งสำคัญคือต้องล้มเหลวในสิ่งต่าง ๆ หากคุณไม่ได้ล้มเหลวเป็นครั้งคราวคุณจะไม่ทำตามเป้าหมายที่มากพอ
Google พิมพ์ใหญ่ในการค้นหาและจากนั้นในการโฆษณา AdWords นั้นธุรกิจยังคงแข็งแกร่งเติบโตและมีความสำคัญต่อการจัดหาเงินทุนในอนาคตของ Google หากไม่ใช่ความตั้งใจของ Google ที่จะลงทุนผลกำไรโฆษณาอีกครั้งในผลิตภัณฑ์อื่น ๆ เราจะไม่มี Maps, Gmail, YouTube หรือแม้แต่ Android และแน่นอนว่าเราจะไม่มีอะไรเกิดขึ้นในอนาคต
โดยที่ในใจเรามาดูผลลัพธ์ไตรมาสที่ 4
มีดอลลาร์และจากนั้นก็มีดอลลาร์
เงินดอลลาร์ที่เพิ่มขึ้นอาจต่อย แต่ก็เป็นปลาเฮอริ่งแดงด้วย
Google มียอดขาย 18.1 พันล้านเหรียญสหรัฐในไตรมาสดังกล่าวซึ่งสูงกว่าไตรมาสที่ 4 ของปี 2556 ร้อยละ 15 สิ่งสำคัญคือต้องชี้ให้เห็นว่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นอย่างมากเมื่อไม่นานมานี้ และเนื่องจาก Google สร้างรายได้ในสกุลเงินที่แตกต่างกันมากมายซึ่งจะถูกแปลงกลับเป็นดอลลาร์สหรัฐสำหรับการรายงานทางการเงินการเพิ่มขึ้นของสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐหมายความว่ารายได้ของ Google จะได้รับผลกระทบ Google และ บริษัท สหรัฐรายใหญ่ทุกแห่งกำลังจัดการกับปัญหาเดียวกันนี้ ในฐานะนักลงทุนระยะยาวฉันมักจะมองข้ามความผันผวนของค่าเงินเพราะฉันไม่สามารถคาดการณ์ได้และพวกเขาไม่ได้มีความหมายอะไรกับการประเมินผลการดำเนินธุรกิจจริงของเรา
นักลงทุนมักพูดคุยเกี่ยวกับผลการดำเนินงาน "สกุลเงินคงที่" ซึ่งหมายความว่าเราแกล้งราวกับว่าเงินดอลลาร์สหรัฐไม่ได้เคลื่อนไหวเลยเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ไม่จริง แต่เนื่องจากเราไม่สามารถรับผิดชอบต่อการจัดการสำหรับการเคลื่อนไหวของสกุลเงิน (ไม่ว่าจะช่วยหรือกระทบการเติบโต) เราจึงเพิกเฉยต่อการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้เพื่อตัดสินการเติบโตที่ฝ่ายบริหารรับผิดชอบ
Google เพิ่มขึ้นร้อยละ 18 ตามสกุลเงินคงที่นี้ สำหรับ บริษัท ที่เติบโตเต็มที่ผมจะใช้เวลาในการเติบโตในแต่ละวันของสัปดาห์
มีการคลิกแล้วมีการคลิก …
ดังที่ฉันได้กล่าวไปก่อนหน้านี้ Google ยังคงนำเสนอส่วนใหญ่ผ่านการโฆษณาดิจิทัล Google ได้รับเงินเมื่อมีคนคลิกที่โฆษณาและจำนวนคลิกที่ได้รับยังคงเพิ่มขึ้นอย่างมากในเว็บไซต์ของ Google จำนวนคลิกที่ได้รับเงินเพิ่มขึ้น 25 เปอร์เซ็นต์ทุกปี น่าเสียดายที่การคลิกที่ได้รับเงินในเว็บไซต์พันธมิตรลดลงร้อยละ 6 แต่ดูเหมือนว่านี่เป็นเพราะการฝึกล้างข้อมูลบน Google หนึ่งครั้งโดย บริษัท ใช้ระยะเวลาสั้น ๆ เพื่อให้แน่ใจว่ามันไม่ได้ทำธุรกิจด้วยความร่มรื่นหรือคุณภาพต่ำ เว็บไซต์
เราค่อยๆเห็นว่า Android สร้างรายได้ให้กับ Google
ค่าใช้จ่ายในการซื้อกิจการของ Google นั้นลดลงอย่างต่อเนื่องเป็นเปอร์เซ็นต์ของรายได้จากโฆษณาซึ่งถือว่ายอดเยี่ยม อัตรากำไรจากการดำเนินงานโดยรวมของ บริษัท ที่ปรับแล้วอยู่ที่ร้อยละ 31 สำหรับกำไรจากการดำเนินงาน 5.6 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 4 ประสิทธิภาพที่มั่นคง
ในขณะที่ฝ่ายบริหารไม่ได้ใช้เวลาพูดถึงประสิทธิภาพของ Android ในการประชุมทางโทรศัพท์นักเก็ตที่สนใจบางคนก็ปรากฏตัวขึ้น ตัวอย่างเช่น Google บอกเราว่า 15 เปอร์เซ็นต์ของการค้นหาทั่วไปบนอุปกรณ์ Android ตอนนี้ส่งผลให้เครื่องมือค้นหาของ Google ส่งคืนลิงก์ที่ลึกไปยังแอป Android (ซึ่งเป็นวิธีที่คุณเห็นแอพ Android Central แสดงอยู่ในผลการค้นหา) Google สามารถบอกได้ว่าผู้ใช้อยู่บนอุปกรณ์ Android และให้ผู้โฆษณาซื้อปริมาณการใช้งานตามนั้นหรือไม่ หากคุณทำการค้นหาการเดินทางบนโทรศัพท์ Android ของคุณคุณอาจสังเกตเห็นโฆษณา Booking.com แจ้งให้คุณติดตั้งแอพหรือให้บริการกับพวกเขาอีกครั้ง
ฉันสงสัยว่ามันยังคงเป็นวันแรกที่นี่ ใช่ผู้คนจำนวนมากใช้เวลากับแอพโซเชียลมีเดียชั้นนำอย่าง Facebook แต่การค้นหาทั่วไปจะไม่หายไป มันยังคงสำคัญและสิ่งที่พวกเราส่วนใหญ่ใช้ทุกวัน เมื่อเราใช้เวลาบนโทรศัพท์มือถือของเรามากขึ้นเรื่อย ๆ Google ควรจะสามารถช่วยผู้โฆษณาในการเพิ่มปริมาณการใช้งานได้ทุกที่ที่เหมาะสมที่สุด (ดอลลาร์และ) นี่คือวิธีที่ Android สร้างรายได้ให้กับ Google
นอกจากนี้เมื่อพูดถึงอุปกรณ์มือถือ Google เปิดเผยว่ารายได้ของ YouTube ที่มาจากผู้ใช้มือถือเพิ่มขึ้นมากกว่า 100% เมื่อเทียบเป็นรายปี สิ่งนี้น่าประทับใจและเป็นสิ่งสำคัญที่ต้องจำไว้ว่า YouTube เป็นเครื่องมือค้นหาหมายเลข 2 ของโลก
Google ได้รับ $ 6.88 ต่อหุ้นโดยไม่ต้องมี GAAP (ปรับปรุง) ในไตรมาสที่ 4 หากเราคูณด้วยสี่เพื่อให้ได้อัตราการรันต่อปีเราจะได้ $ 27.52 สำหรับนักวิเคราะห์ในปีนี้คาดว่ากำไรต่อหุ้นเกือบ $ 29 และการเติบโตสูงกว่า $ 33 สำหรับปีงบประมาณ 2016
ด้วยราคาหุ้นประมาณ $ 528 ขณะที่ฉันเขียนสิ่งนี้ Google ทำการซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรเพียง 18 ปีเมื่อพิจารณาจากอัตราการเติบโตที่แข็งแกร่งของ บริษัท ฉันยังคงรู้สึกว่านี่เป็นการต่อรองราคาที่ค่อนข้างดี ฉันดีใจที่ได้เป็นผู้ถือหุ้นของ Google แต่โปรดจำไว้ว่าฉันยังมีพอร์ตโฟลิโอที่ค่อนข้างหลากหลายในภาคเทคโนโลยีและฉันยังเป็นเจ้าของหุ้นในคู่แข่งของ Google หลายรายเช่น Apple, Facebook และ Amazon
