สารบัญ:
Mountain View เป็นตัวอย่างที่ดีของการเล่นระยะยาว
Google เผยแพร่สู่สาธารณะเมื่อ 10 ปีที่แล้ว ฉันจำได้ดีเพราะในเวลานั้นฉันทำงานเป็นนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ที่ครอบคลุมภาคฮาร์ดแวร์เทคโนโลยีบน Bay Street ในโตรอนโต เมื่อมีการเสนอขายหุ้นเกิดขึ้นธนาคารวาณิชธนกิจโดยทั่วไปจะเป็นผู้กำหนดราคาเสนอซื้อ Google ใช้การประมูลดัตช์ซึ่งเป็นข้อโต้แย้งและผู้ซื้อหมายถึงการ เสนอราคา ตามจำนวนหุ้นที่ต้องการซื้อและราคาที่ต้องการจ่าย
การเสนอขายหุ้นของ Google นั้นไม่ประสบความสำเร็จอย่างสูงในขณะนั้น แนสแด็กกำลังทุกข์ทรมานจากความอ่อนแอหุ้นป๊อปอัพในวันแรกของ Google นั้นน้อยกว่าที่ผู้คนคาดหวังไว้มาก
สิบปีต่อมาฉันคิดว่านี่เป็นหลักฐานที่ยอดเยี่ยมเกี่ยวกับความสำคัญของการคิดระยะยาว การลงทุนกับฉันไม่ได้เกี่ยวกับการซื้อขายวันนี้สัปดาห์นี้ไตรมาสนี้หรือแม้แต่ปีนี้ มันเกี่ยวกับการดูที่อุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่และการซื้อ บริษัท ที่มีตำแหน่งผู้นำในการสร้างการเปลี่ยนแปลง โอ้…และถือหุ้นอยู่เป็นเวลานานนาน
การได้เห็นป่าสำหรับต้นไม้ยังคงมีความสำคัญเช่นเคย
ส่วนหนึ่งของเหตุผลที่ฉันเชื่อว่านักลงทุนจะได้รับผลตอบแทนที่เหนือกว่าโดยใช้กลยุทธ์นี้เพราะอุตสาหกรรมมักจะเปลี่ยนแปลงมากกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ Bill Gates กล่าวว่า "เราประเมินค่าสูงไปเสมอการเปลี่ยนแปลงที่จะเกิดขึ้นในสองปีถัดไปและประเมินค่าต่ำสุดการเปลี่ยนแปลงที่จะเกิดขึ้นใน 10 ปีถัดไป" ฉันคิดว่าเขาพูดถูกและ Google เป็นตัวอย่างที่ยอดเยี่ยมของเรื่องนี้รวมถึง Apple, Netflix, Priceline Group, Facebook และหุ้นอื่น ๆ อีกมากมายที่นำไปสู่ตลาดของพวกเขา
เมื่อ Google เผยแพร่สู่สาธารณะไม่มี YouTube และเป็นไปไม่ได้ที่จะทำข้อมูลใด ๆ บนอุปกรณ์พกพา ไม่มีแอนดรอยด์และคนส่วนใหญ่ไม่คาดหวังว่าเราจะก้าวไปสู่เทคโนโลยีมือถืออย่างหนัก เราอาจไม่คิดว่าอีกสิบปีต่อมา (วันนี้) Google จะดูน่าสนใจเพราะคอมพิวเตอร์ที่สวมใส่หรือรถยนต์ที่ขับขี่ด้วยตนเอง
แต่ถึงแม้จะมีการเปลี่ยนแปลงก็ตาม Google ก็ยังคงเป็นธุรกิจการโฆษณาเป็นหลัก AdWords และ Adsense ยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนรายรับรายใหญ่ พวกมันใหญ่ขึ้นมาก
ในปี 2546 ซึ่งเป็นปีการเงินก่อนสุดท้ายของการเสนอขายหุ้นครั้งแรก Google มีรายรับ 1.47 พันล้านดอลลาร์และรายรับต่อหุ้น 0.41 ดอลลาร์ต่อปี (ปรับลดทั้งหมด) ในปี 2556 ปีงบการเงินล่าสุดของ บริษัท มีรายรับ 59.8 พันล้านเหรียญสหรัฐโดยมีกำไรต่อหุ้นปรับลดที่ 38.13 ดอลลาร์ โปรดทราบว่าการแตกสต็อกของ Google ในปี 2557 ดังนั้นตัวเลขที่ฉันเพิ่งให้คุณไม่จำเป็นต้องมีการปรับแยกใด ๆ
ดังนั้นใน 10 ปีที่ผ่านมา Google เติบโตขึ้น 40% และเพิ่มขึ้น 93 เท่า ซึ่งหมายความว่า บริษัท ไม่เพียง แต่จะมีขนาดใหญ่ขึ้น (มาก) แต่ยังมีอัตราส่วนการทำกำไรที่ดีขึ้นอย่างมาก และ บริษัท ยังคงเติบโตขึ้นอย่างต่อเนื่องยังคงครองตลาดการค้นหาและยังคงมีโอกาสที่น่าเหลือเชื่อเมื่อพิจารณาว่าดอลลาร์โฆษณาขององค์กรจำนวนมากมีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนเป็นรูปแบบออนไลน์ / มือถือ
แม้ว่าการเปลี่ยนจากการมุ่งเน้นที่ผลกำไรไปสู่การเติบโตนั้นไม่ได้เกิดจากคำถาม
Google ได้ทำให้นักลงทุนเสียซึ่งต้องการเห็นการเติบโตที่ทำกำไรเพราะมันมีการโพสต์การเติบโตที่ทำกำไรได้อย่างสม่ำเสมอ เปรียบเทียบสิ่งนี้กับ บริษัท เช่น Amazon ซึ่งไม่แสดงผลกำไรมากนัก มันไม่เคยเกิดขึ้นเพราะ Jeff Bezos และทีมของเขาเห็นการเติบโตอย่างมากก่อนที่พวกเขาต้องการที่จะลงทุนผลกำไรกลับมาลงทุนในธุรกิจและสร้างการเติบโตมากขึ้น
ด้วยการเติบโตอย่างรวดเร็วของมือถือ (นำโดย Android) มันจะไม่แปลกใจเลยถ้า Google ไม่กี่ปีข้างหน้าจะทำให้ Amazon มีสไตล์มากขึ้น กล่าวอีกนัยหนึ่ง Google อาจต้องการลงทุนเพื่อการเติบโตอย่างมากในการครองโลกของระบบปฏิบัติการที่ขับเคลื่อนอินเทอร์เน็ตบนมือถือ ใครจะรู้ว่าสิ่งนี้จะนำไปสู่ในอีก 10 ปีข้างหน้า
ย้อนกลับไปในปี 2004 ที่ Google จะครองวิดีโอและมือถือในอีก 10 ปีต่อมาฉันไม่รู้ว่า บริษัท จะมีหน้าตาเป็นอย่างไรในอีกสิบปีข้างหน้า แต่ฉันเพียงแค่มั่นใจว่า Google ยังคงอยู่ในตำแหน่งที่โดดเด่นในธุรกิจที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว ฉันต้องการสัมผัสกับสิ่งนั้น และฉันถือหุ้น Google ของฉัน
